作者為阿爾法工廠研究員
（本報告中的資訊均來源於公開資料，不構成任何投資建議）
智慧財產權行業有一個術語名詞：專利流氓（Patent Troll）。它是指那些沒有或幾乎沒有實體業務、主要通過積極發動專利侵權訴訟而生存的公司。
現在來看，不僅是專利領域，在同門而出的版權領域更有“發揚光大”者：視覺中國(SZ:000681)。
“一邊高舉智慧財產權保護的大旗，一邊卻在倒行侵權”，若不是一張集結全球數百名科學家心血的黑洞照片，苦其久矣的媒體民工們恐怕還要在其“價值觀”下瑟瑟發抖許久。
對於一家上市公司的股價而言，利潤短期是催化劑，價值觀則是長期的稱重機——4月12日早盤50萬手的跌停板封單，不知是否能令深陷版權黑洞的視覺中國有所省悟。
無論如何，對於視覺中國的批評式評論當前已經層出不窮，這並不是本篇報告的主旨；從上市公司投資邏輯研究角度來看，我們認為，亟待投資者引起重視的在於：
